欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

它是国内印制电路板行业的龙头企业,这家深圳的公司你了解多少?

时间:2022-10-26 00:36:59 | 浏览:610

深南电路是这个月的价值50跟踪的一家公司,公司的分析思路主要是分析企业的成长性,将企业的收入增速与行业收入增速做对比。分析完就会发现,影响深南电路业绩的因素实在是太多了,我们很难全面了解这样的公司。一、深南电路主营业务构成介绍印制电路板业务

深南电路是这个月的价值50跟踪的一家公司,公司的分析思路主要是分析企业的成长性,将企业的收入增速与行业收入增速做对比。分析完就会发现,影响深南电路业绩的因素实在是太多了,我们很难全面了解这样的公司。

一、深南电路主营业务构成介绍

印制电路板业务是深南电路的第一大业务,占总收入的比重从2013年的86.42%降至2021年的62.66%;其毛利率增长不明显,2020年的毛利率达到了28.05%,但是2021年又下滑至25.28%。

封装基板业务是深南电路的第二大业务,占总收入的比重从2013年的7.69%提高至2021年的17.31%,其毛利率也从2013年的27.18%提高至2021年的29.09%。

电子装联业务是深南电路的第三大业务,占总收入的比重从2013年的5.80%提高至2021年的13.91%,其毛利率整体呈上升趋势,但是2021年下滑至12.56%。

二、印制电路板业务和封装基板业务分析

从拆解后的收入增速看,公司印制电路板业务收入的增速在2020年和2021年跑输了公司总收入的增速,2020年印制电路板业务增速为7.56%,2021年印制电路板业务增速为5.13%;相反,公司封装基板业务的增速一直都远远大于公司总收入的增速,增长强势。

由于印制电路板业务是深南电路的第一大业务,这是否表明公司的主要业务出现了问题呢?这个问题我们得看下企业所在行业的情况才能给出结论。

⒈什么是印制电路板和封装基板

印制电路板(PrintedCircuitBoard,简称“PCB”)是指在覆铜板按照预定设计形成铜线路图形的电路板,其主要功能是使各种电子零组件按照预定电路连接,起电气连接作用。深南电路在印制电路板业务方面专业从事高中端印制电路板的设计、研发及制造等相关工作,产品下游应用以通信设备为核心,重点布局数据中心(含服务器)、汽车电子等领域,并长期深耕工控、医疗等领域。

封装基板与PCB制造原理相近,是PCB适应电子封装技术快速发展而向高端技术的延伸,两者存在着一定的相关性。封装基板作为一种高端的PCB。

⒉行业发展情况
根据2021年第一季度Prismark行业报告显示,2020年深南电路在全球印制电路板厂商中位列第八。从中长期看,产业将保持稳定增长的态势。2021年-2026年全球PCB产值的预计年复合增长率达4.8%。

从区域看,全球各区域PCB产业均呈现持续增长态势。其中,中国大陆地区在2021年基数较高的情况下,复合增长率仍将达到4.6%,增长保持稳健。

从产品结构看,封装基板、8-16层的高多层板、HDI板仍将保持相对较高的增速,未来五年复合增速分别为8.6%、4.4%、4.9%。

因此,跟行业增速相比,2020年后深南电路的印制电路板业务增速略低于行业增速,但是技术含量高的封装基板业务的增速远高于行业增速,是深南电路业绩增长的重要动力。

据Prismark预测,2021至2026年,封装基板为印制电路板行业内增速最高的品种,其中中国大陆地区封装基板复合增速为11.6%,增速高于其他地区。

三、电子装联业务分析

电子装联系指依据设计方案将无源器件、有源器件、接插件等电子元器件通过插装、表面贴装、微组装等方式装焊在PCB上,实现电子与电气的互联,并通过功能及可靠性测试,形成模块、整机或系统,属于PCB制造业务下游环节。
电子装联所处行业为EMS行业,狭义上系指为各类电子产品提供制造服务的产业,代表制造环节的外包。报告期内,深南电路电子装联业务实现主营业务收入19.40亿元,同比增长67.22%,占公司营业总收入的13.91%;毛利率12.56%。目前全球主要EMS公司,包括富士康、伟创力、捷普、天弘(Celestica)、新美亚(Sanmina-SCI)等均已进驻中国市场。

关于电子装联行业增速的数据我没有找到。公司在年报里提到:

报告期内,通信市场需求的放缓对公司电子装联业务形成较大冲击。此外,电子装联业务在供应链中采购涉及范围较广,因芯片等电子元器件的全球供应短缺及新冠疫情下国际物流受阻,供应链在成本与交付时效方面受到一定影响,进而导致电子装联行业整体经营成本上升,利润承压较为明显。

从收入规模看,深南电路跟竞争对手比还显得很弱小。从2017年的数据看,全球前十大EMS厂商市场占有率为57.25%,行业集中度较高。

深南电路的电子装联业务主要系为PCB优质客户提供一站式服务,以满足其对缩短交期、降低成本的需求,与上表EMS厂商“纯代工”模式差异较大,市场占有率较低。

四、深南电路是一家比较难懂的公司

之前深南电路是这样提及自身的竞争劣势的:
一是细分市场份额有待进一步提升。

2018年度,公司在全球PCB企业中位列第14名,但公司产品主要集中于通信行业,未来在航空航天、工控医疗、汽车电子等细分市场的份额仍有待进一步提升。
从当前的情况看,2020年深南电路的市场份额已提升至8%,且产品在其他应用领域也有扩展。

第二个劣势是封装基板规模较小。

当时公司的说法是:
公司现有封装基板规模与业内领先厂商差距较大,较小的规模使得公司在采购成本及费用分摊等方面存在一定劣势,难以形成显著的规模效应,从而影响了公司封装基板产品的国际竞争力。

从当前的情况看:公司封装基板的收入规模和毛利都有所提升。

因此总结来看,深南电路的竞争劣势近几年有所弥补。

当我们从影响到公司利润水平的因素来分析它的时候,就会意识到它比较难懂。


从整体上来讲,PCB行业的利润水平主要受上下游供需变化的影响,并且受宏观经济周期影响较大。

从影响生产成本的因素看:

覆铜板、半固化片、铜箔、铜球等原材料一般占PCB产品生产成本的50%-60%,其供应情况和价格水平决定了印制电路板企业的生产成本;

从影响需求的因素看:

下游消费电子、通信设备、汽车电子、工控设备、医疗电子、航空航天等应用领域的周期性波动则决定了印制电路板产品的需求和价格水平。

还是消费品企业容易懂一些。

我们不是因为某家公司便宜就去投资它,而是在自己懂了它之后才去投资它。如果不懂,那就好好研究它;如果研究透了以后它的价格不合适,那就耐心等待。但是实际上,我们能够说自己研究透了的公司,不会超过个位数。

相关资讯

它是国内印制电路板行业的龙头企业,这家深圳的公司你了解多少?

深南电路是这个月的价值50跟踪的一家公司,公司的分析思路主要是分析企业的成长性,将企业的收入增速与行业收入增速做对比。分析完就会发现,影响深南电路业绩的因素实在是太多了,我们很难全面了解这样的公司。一、深南电路主营业务构成介绍印制电路板业务

深南电路:公司共拥有深圳2家、无锡1家封装基板工厂深圳封装基板工厂设计年产能约30万平方米/年

同花顺(300033)金融研究中心6月17日讯,有投资者向深南电路(002916)提问, 公司目前基板产能多少?去年出货量是多少?公司回答表示,尊敬的投资者,您好。公司共拥有深圳2家、无锡1家封装基板工厂,深圳封装基板工厂设计年产能约30万

朋友圈热传“深圳调整常态化核酸筛查工作”?辟谣:河北深州≠广东深圳,切莫混淆

来源:【读特】近日,朋友圈热传“深圳调整常态化核酸筛查工作”,记者经查询发现,此条信息实为“深州发布”微信公众号所发布的信息——《深州市关于调整常态化新冠病毒核酸筛查工作的通告》。“深州”是河北省衡水市下辖县市,并非“深圳”,市民切莫混淆。

以球会友赋能儿童成长春苗秋实少儿篮球深圳邀请赛落幕_深圳新闻网

读特客户端•深圳新闻网2021年10月6日讯(记者 汤莎)10月6日-7日,2021春苗秋实少儿篮球公开赛(东部赛区)暨深圳市少儿篮球邀请赛在高时运动社区举行。比赛分为U8、U10、U12三个组别,共26支参赛队伍,近300名篮球小将参与。

江岸区招商动作快,隔天即带企业看了几个场地,深圳区块链企业来汉设区域总部丨重振

长江日报-长江网讯 今年上半年,江岸区GDP总量和增幅、固投综合排名、地方一般预算收入增幅,均为中心城区前三。全区招商引资实际到位资金344.5亿元,居中心城区第二位。其中,新引进产业研发机构1家、培育引进各类500强企业总部和“第二总部”

云浮家长对于运动了解多少?30秒带你了解少儿篮球,了解幼儿教育

​天马体育天马华蒙星少儿篮球俱乐部自成立以来培养出了一代又一代的“少儿篮球运动员”我们共同经历了很多风雨与磨练,与孩子们一起成长我们天马体育感到欣慰看到孩子一张张笑脸一天天的成长一天天的快乐我们感到快乐所有的付出都是值得的让我们一起回顾属于

镇江百润运输有限公司、南京德邦物流有限公司镇江分公司上“黑榜”2022年8月镇江市快递企业“红黑榜

扬子晚报网9月27日讯(记者 万凌云)快递就在身边,快递安全涉及千家万户!9月27日,记者从镇江交管部门获悉,2022年8月镇江市快递企业“红黑榜”已经出炉,镇江市顺丰速运有限公司和镇江市中通速递有限公司,进入月度“红榜”;进入月度“黑榜”

上海韦尔半导体股份有限公司关于公司全资企业增持北京君正集成电路股份有限公司股票暨关联交易的公告

证券代码:603501 证券简称:韦尔股份 公告编号:2022-058转债代码:113616 转债简称:韦尔转债本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

前沿显示产业链热度不减深圳布局新赛道企业谋划发力

“中国显示技术看深圳。”日前,由中国电子视像行业协会Mini/Micro LED显示产业分会主导,多家企业机构联合编撰的《2022 Mini/Micro LED显示产业白皮书》在深圳正式出炉。实际上,超高清视频显示产业正是深圳重点布局的“2

深南电A(000037.SZ)深圳市远致瑞信新一代信息技术私募股权投资基金合伙企业完成私募投资基金备案

智通财经APP讯,深南电A(000037.SZ)发布公告,2022年5月25日,公司收到基金管理人深圳市远致瑞信股权投资管理有限公司的通知,深圳市远致瑞信新一代信息技术私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)已根据《证券投资基金法》和《私募投资

(深圳)美利达自行车(中国)有限公司违反相关规定被处罚28万元

5月7日讯 近日,从深圳市生态环境局网站公布一消息获悉,美利达自行车(中国)有限公司因违法违规,被深圳市生态环境局龙岗管理局处罚,详细内容如下:据悉,美利达自行车(中国)有限公司因涉嫌未遵守排污许可证载明的要求,违反《深圳经济特区生态环境保

深圳大厂程序员自述:我37岁,年薪百万,等着被公司干掉

“程序员真的干到35岁就干不动了?”在这个知乎问题下,443个答案为中年码农指明了三条道路:走技术,转管理、自己创业。实际上,回答投放到广袤的现实,大龄程序员的“求生之路”的确是清晰明朗的,大概率都在这三个方向里。只是清晰的规划放置在个体上

深圳到江西新余物流公司_美泰物流_价格低-零担物流

深圳到江西新余物流公司,认证美泰物流,专业从事零担物流运输,整车物流,大件物流,零担货运,免费上门收货,方便快捷,收费合理,下面小美透露深圳到江西新余物流运费价格表。零担物流,整车物流,专线物流,美泰物流深圳市万氏物流有限公司时效:3天直达

申通快递股份有限公司关于对深圳证券交易所问询函的回复公告

证券代码:002468 证券简称:申通快递 公告编号:2022-014本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。申通快递股份有限公司(以下简称“公司”或“申通快递”)董事会于2022年2月

苏宁环球股份有限公司关于深圳证券交易所关注函的回复公告(下转D29版)

证券代码:000718 证券简称:苏宁环球 公告编号:2021-036本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。苏宁环球股份有限公司(以下简称“公司”)于2021年7月24日收到贵所下发的

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈零跑汽车港股行情徽州大峡谷漂流网香港海洋公园资讯网今日日照国债可转债行情网特斯拉汽车之家黄果树瀑布旅游网松下冰箱评测网康佳冰箱评测网全球品牌加盟网眉笔眼影品牌网单依纯歌迷网黄龙旅游攻略加拿大旅游网山东旅游网
深圳房产信息网-提供及时的房地产新闻资讯内容,为楼盘提供网上浏览、视频实播、实播看房、业主论坛和社区网站,包括深圳二手房、新房、租房、商铺、写字楼、海外地产、问答等,挑好房就上安居客深圳房地产信息网,帮您快速查询新房楼盘开盘、二手房出售、租房出租信息。
深圳房产信息网 chuyaya.cn ©2022-2028版权所有